■ ELS란?

ELS를 설명하기 전에 간단한 이야기 하나를 하고 넘어가겠습니다.

 

1. 이야기 하나

중학생이 된 아이가 최신 핸드폰을 사 달라고 조르자 어머니가 말합니다.

‘좋다. 그런데 그냥 사 줄 수는 없고, 우리 내기를 하자.’
‘1학년 1학기 마지막 시험에서 국영수 세과목 모두 95점을 넘으면 사줄께’

‘엄마! 1학년 1학기 마지막 시험에서 국영수 세과목 모두 95점을 못 넘기면 어떻게 해요? 그러면 핸드폰은 물 건너 가는 건가요?’

‘그러면 1학년 2학기 마지막 시험에서 국영수 세과목 모두 90점을 맞으면 사준다. 너를 돌대가리로 낳은 엄마 잘못도 있으니 1학년 2학기 때는 95점에서 90점으로 낮춘거다.’

‘그런데 엄마 1학년 2학기 때도 90점 못 넘으면 어떻해요?’

‘당연히 핸드폰은 없다. 하지만 엄마는 관대하다. 다시 기회를 줄께’

‘2학년 1학기 마지막 시험에서 85점을 넘으면 사주마, 이것도 못하면
‘2학기 2학기 마지막시험에서 80점을 넘으면 사주마, 이것도 못하면
‘3학년 1학기 마지막 시험에서 75점을 넘으면 사주마, 이것도 못하면
‘3학년 2학기 마지막 시험에서 70점을 넘으면 사주마.

‘고마워요! 엄마! 한번 도전해 볼께요.’

‘아들아! 그런데 조건이 있다. 마지막 시험에서 국영수 중에 한과목이라도 40점 이하로 떨어지면 니는 그날 엄마한테 죽는다. 됐제? 농담 아니라 진짜 죽는다!’

‘네 엄마!’

 

2.ELS(Equity Linked Securities : 주가연계증권)

ESL란 우리말로 풀이하면 주가연계증권이 됩니다. 뭔가 오묘하고, 거룩해 보입니다. 하지만 기본적인 원리는 위에서 말씀드린 국영수 시험성적과 크게 다르지 않습니다.

예를 들어 아래와 같은 내용의 ELS상품이 있다고 합시다.

기초자산 : ‘한결전자, 한결자동차, 한결철강’
기준일 : 2000년 1월 10일
평가일 : 6개월마다
평가점수: 95,90,85,80,75,70, 낙인(40)
수익률 : 연 10%

위 상품을 풀어쓰면 다음과 같습니다.

2000년 1월 10일 한결전자, 한결자동차, 한결철강 주가 모두 10만원이었다고 합시다.

예시1)
6개월이 지난 7월 10일날 한결전자 85000원, 한결자동차 90000원, 한결철강 95000원이 되었습니다. 이렇게 되면 세 종목의 주가가 모두 95%, 즉 95000원을 넘지 않았기 때문에 통장에 돈이 입금되지 않습니다.

예시2)
6개월이 지난 7월 10일날 한결전자 96000원, 한결자동차 97000원, 한결철강 98000원이 되었다면 통장에 투자금액의 5%가 입금됩니다.

즉 100만원을 투자했다면 수익금 5만원이 입금됩니다. 그리고 계약은 종료 됩니다.(핸드폰을 받았으니 계약이 종료 되는 것이죠.)

예시3)
6개월이 지난 시점에 95% 조건을 만족 못 시켰다고 실망할 필요는 없습니다. 1년 뒤에 세 종목의 주가가 모두 90점을 넘기면 투자한 금액의 10%를 수익으로 받을 수 있습니다.

예시4)
1년 뒤에도 90%의 조건을 만족 못시켰다면, 1년 6개월 뒤 세 종목의 주가가 모두 85점을 넘기면 투자한 금액의 15%를 수익을 받을 수 있습니다.

..................

예시5)
만약 3년 뒤에도 세종목 70% 조건을 못 지켰다면 어떻게 될까요? 예를 들어 한결전자 주가 80000원, 한결자동차 75000원으로 70% 조건을 넘겼는데, 한결철강이 60000원이 되어서 세종목 70% 조건을 못 지켰다면 어떻게 될까요? 상황에 따라 결론이 달라집니다.

(1)
중간에 한번이라도 4만원 이하로 떨어진 종목이 있었다면 지옥이 펼쳐집니다. 한번 낙제한 적이 있는데다가 70점 약속도 못지켰기 때문에 벌칙이 주어지는 것이죠.

예를 들어 세 종목중에서 하나의 주식이 중간에 한번 3만원을 찍었다면 투자한 금액의 30%만 건질 수 있습니다. 즉 100만원을 투자했다면 30만원만 건질수 있습니다. 70만원을 날리는 것이죠.

만약 중간에 10000원까지 떨어진 주식이 있다면 투자금액의 10%만 건질 수 있습니다.

(2)
그렇다면 중간에 한번도 낙제점 40000원 이하로 떨어진 적이 없다면 어떻게 될까요? 이때는 30%의 수익을 받을 수 있습니다. 휴~ 다행입니다.

 

3.결론

ELS의 가장 큰 단점은 수익은 한정되어 있는데 반하여(연10%), 손실은 투자원금 100%를 모두 날릴 수 있다는데 있습니다.

따라서 원금 모두를 날려 먹어도 생활에 큰 상처를 내지 않을 만큼 여유 있는 분들은 투자를 해도 괜찮지만, 곧 사용해야할 돈을 ELS에 투자하는 것은 많이 위험한 일이라고 할 수 있습니다.