■ TED스프레드가 환율, 주가에 미치는 영향은?

1.TED스프레드

TED스프레드는 영국 런던에 있는 은행들끼리 3개월 동안 돈을 빌릴 때의 금리에서 미국정부가 3개월 동안 돈을 빌릴 때의 금리를 뺀 것입니다.

TED스프레드 = 리보금리(3개월) - 미국 국채금리(3개월)

에를 들어 리보금리, 쉽게 말해서 영국 런던 소재 은행들끼리 3개월안 돈을 빌릴 때의 금리가 5%라고 합시다. 그리고 미국 국채금리, 쉽게 말해서 미국정부가 3개월 동안 돈을 빌릴 때의 금리가 2%라고 합시다. 그러면 TED스프레드는 3%포인트가 됩니다.

TED스프레드 = 리보금리(3개월) - 미국국채금리(3개월) = 5% - 3% = 2%포인트

 

2.TED스프레드와 세계경제

세계경제가 위기에 빠졌다고 합시다. 세계경제가 위기에 빠지면 일반기업은 물론이고 은행의 운명도 장담할 수 없습니다. 따라서 일반 기업도, 은행도 돈을 빌리기가 쉽지 않습니다. 언제 망할지 모르기 때문에 사람들이 돈을 빌려주지 않습니다.

사정이 이렇게 팍팍하게 돌아가면 은행도 어쩔수 없습니다. 옛날보다 더 높은 금리를 주고 여기저기서 돈을 끌어모읍니다. 옛날에는 5%의 금리를 줬다면 이제는 10%의 금리를 줘야 돈을 빌릴 수 있습니다.

하지만 미국 정부는 반대입니다. 지구가 멸망하지 않은 한 미국 정부가 돈을 떼어먹을 가능성은 없습니다. 따라서 돈을 장롱속에, 장판 밑에 묻어 둘 수 없는 사람들이 미국 정부를 찾아갑니다. 온 세상 사람들이 돈을 빌려주겠다고 백악관 앞에 줄을 서있는 풍경이 장관입니다. 사람들이 서로 돈을 빌려주겠다고 줄을 서 있으니 미국정보는 옛날처럼 2%의 금리를 주는 것이 아니라 1%의 금리만 줘도 쉽게 돈을 빌릴 수 있습니다.

이렇게 해서 세계경제가 위기에 처하면 TED스프레드가 점점 커지게 됩니다.

경제위기 전 TED스프레드 = 5% - 2% = 3%포인트

경제위기 후 TED스프레드 = 10% - 1% = 9%포인트

따라서 어느 순간부터 TED스프레드가 커기지 시작하면 우리는 바짝 긴장 할 필요가 있습니다. TED스프레드가 커진다는 것은 세계경제가 위기에 처했다는 이야기고, 세계경제가 위기에 처하면 수출로 먹고사는 우리나라 경제도 위기에 처할 수밖에 없기 때문입니다.

 

3.TED스프레드와 한국경제 전망

TED스프레드가 확대된다는 것은 세계경제가 위기에 처해있다는 증거가 됩니다. 따라서 한국경제의 앞날도 장담할 수 없게 됩니다.

그렇다면 TED스프레드는 한국경제의 앞날을 얼마나 정확하게 전망했을까요? 아래의 그래프를 한번 보십시오.

※ TED스프레드와 원/달러환율 그래프

 

※ TED스프레드와 코스피 그래프

그래프를 보면 TED스프레드가 확대되면 원/달러 환율이 폭등하고, 주가가 폭락하는 것을 쉽게 관찰할 수 있습니다. 따라서 한국경제의 내일이 궁금하다면 가끔씩 TED스프레드 추이를 확인해 볼 필요가 있습니다.