■ TED스프레드의 의미는?

☞ 기초지식 : TED스프레드

예를 들어 지금이 말세라 해봅시다. 어떤 일이 일어날까요? 일단 쉽게 돈을 구하기가 어려워집니다. 그리고 돈을 구하기가 어려워진 만큼 금리가 올라가게 됩니다. 런던금융시장도 예외가 될 수 없습니다. 따라서 런던금융시장에서 돈을 융통 할 때의 금리인 리보금리도 고공비행을 하게 됩니다.

하지만 미국국채금리는 다릅니다. 세상에서 가장 안전한 재산인 미국채에 투자하기 위해서 사람들이 몰려들면서 미국 국채금리가 급격히 하락을 하게 됩니다.

리보금리는 고공비행을 하고 있는데, 미국채금리는 5%→4%→3%로 낮아지면 TED스프레드는 어떻게 될까요? 당연히 확대가 됩니다. 쉽게 말해서 리보금리는 5%로 그대로인데, 미국채금리는 5%→3%로 낮아지면 TED스프레드는 0%포인트에서 2%포인트로 확대가 됩니다. 세계경제에 말세가 찾아오면 TED스프레드가 확대되는 것입니다.

이와 달리 태평성대가 찾아오면 어떻게 될까요? 세상이 좋아진 만큼 옛날보다 쉽게 달러를 빌릴 수 있습니다. 따라서 런던금융시장에서도 아주 적은 이자만 주고 돈을 빌릴 수 있게 됩니다. 그 결과 리보금리가 5%→4%→3%로 점점 낮아지게 됩니다.

그러나 미국채금리는 크게 하락하지 않습니다. 리보금리는 급격히 낮아지는데, 미국채금리는 여전히 그 자리에 있다면 TED스프레드가 축소됩니다. 쉽게 말해서 리보금리는 5%→4%로 급격히 낮아지는데 미국채금리는 여전히 3%라면 TED스프레드가 2%포인트에서 1%포인트로 축소됩니다. 태평성대가 찾아오면 TED스프레드가 축소되는 것이죠.