■ 경상수지의 한계

경상수지를 이용하면 하루하루의 환율을 예측하는 것은 힘들어도 환율의 장기적인 추세는 예측할 수 있습니다.

만약 경상수지가 계속해서 적자를 기록하고 있다면 환율의 폭등 가능성이 높으니 만반의 준비를 해야 합니다. 1997년의 환율대폭등이 그 중요한 예입니다.

하지만 경상수지를 이용해 환율을 예측하는 것은 사실 조금 찝찝합니다. 경상수지가 1997년의 환율폭등을 예언한 것은 사실이지만 2002년과 2008년의 환율폭등까지 예언했다고 하기에는 뭔가가 부족하기 때문입니다.

그래프를 다시 한 번 보십시오. 2002년과 2008년의 경상수지가 심상치 않은것은 사실이지만 1997년처럼 대놓고 적자를 기록하지는 않았습니다.

따라서 우리는 2002년과 2008년의 환율폭등을 설명해줄 또 다른 뭔가를 찾아야 합니다.