■ 한국의 외환위기

☞ 기초지식 : 외환위기, 도덕적해이

지난 1997년 우리나라는 외환위기를 겪었습니다. 우리나라가 외환위기를 겪은 원인에 대해서는 여러가자 방법으로 설명이 가능 하지만, ‘도덕적 해이’ 모형으로도 설명할 수 있습니다.

당시 일부 금융기관은 대출심사를 까다롭게 하지 않았고, 기업은 그 돈으로 열심히 투자를 했습니다. 그런데 세계경제가 생각만큼 호락호락하지 않았고, 덕분에 수출이 죽을 쒔습니다. 새로 건설한 공장에서 물건은 쏟아져 나오는데 팔리지는 않으니 미치고 환장할 노릇이었죠. 결국 이 위기를 버티지 못하고 몇몇 큰 기업이 쓰러졌습니다. 그리고 수출이 되지 않으니 경상수지 적자는 점점 커집니다.

이 모습을 보면서 외국의 빚쟁이들이 ‘허허~’ 걱정을 하고 있는데 엎친 데 덮친 격으로 동남아시아가 외환위기를 겪습니다. 이때 외국인들은 한국도 위기에 빠질지 모른다는 불안감에 휩싸입니다. 외국인의 눈에는 대한민국도 아시아의 작은 나라일 뿐이니까요. 불안감이 엄습하자 외국인들은 빚을 갚으라고 전화를 넣기 시작했고, 마침내 환율이 폭등했습니다.

물론 이때 우리나라에 꼬불쳐둔 달러가 많았다면 그까이 것 하고, 갚아버리면 그만입니다. 하지만 당시 우리나라 금융기관은 단기로 달러를 빌려 장기로 대출을 하고 있었습니다. 즉 당장 갚을 돈이 오늘내일 하는데, 빌려준 돈을 받으려면 몇 년을 기다려야 하는 상황이었죠.

그렇다고 비상구가 없었던 것은 아닙니다. 한국경제의 마지막 보루. 한국은행 창고에 달러가 많았다면 사태가 달라질 수도 있었습니다. 한국은행이 달러를 풀고, 그 돈으로 빚을 갚으면 되기 때문입니다. 하지만 당시 한국은행 창고엔 달러가 거의 바닥나 있었습니다. 상황이 이렇게 되자 결국 IMF에 구원요청을 할 수밖에 없었습니다.